油炸锅！一个比特币是 34,000 美元！ “股神”巴菲特：“老鼠药”

随着国外疫情肆虐和各国货币宽松政策的刺激，比特币在2020年一枝独秀，屡创新高，备受关注。在 2020 年的最后一天，比特币的价格突破了每枚硬币 29,000 美元，比年初上涨了大约三倍。 1月3日，比特币价格创下历史新高，盘中突破34000美元/枚比特币一枚多少美元，上涨趋势可谓惊人。

机构投资者的涌入是比特币本轮大涨的主要原因。普华永道 (PwC) 发布的一份报告显示，2020 年，越来越多的机构投资者进入加密货币市场，包括摩根大通、渣打银行、花旗集团、德意志银行、星展银行等许多公司甚至开始定期承销这一资产类别对于总市值不足8000亿美元的加密货币市场，机构资金庞大，即使将较小比例的资金分配给加密货币，其价格也能大幅提升。

巴菲特拒绝投资的三个原因

对于投资者争相抢购的比特币，“股神”巴菲特嗤之以鼻，曾批评比特币是“老鼠药”。 “股神”阐述了三个理由，称他永远不会买比特币。

首先，巴菲特认为比特币没有潜在价值。作为价值投资者，巴菲特投资于被低估、产生稳定和经常性现金流并有能力增加账面价值的公司。对于巴菲特来说，比特币不会产生利润或股息。比特币的价值只取决于一个人愿意为它付出多少，在这方面，比特币与1637年的郁金香泡沫无异，因此巴菲特认为比特币没有内在价值。

其次，巴菲特只投资于他所了解的。太多的投资者，尤其是散户，会根据新闻头条和朋友的建议盲目投资，甚至不会在投资前做足功课。有时这种策略可能会奏效一段时间，但随着时间的推移，它可能会不尽人意。

此外，巴菲特有一套他遵循的投资原则。他更喜欢投资可口可乐等稳定的消费品公司，或美国运通等金融服务公司。如果一项投资不在他的专长领域，他很少会只投资于他了解的行业和商业模式，除了少数例外。

第三，比特币是一种高度投机性的投资。巴菲特不是投机投资者。他投资于拥有广泛经济护城河的公司。尽管所有投资都涉及一定程度的投机，但巴菲特专注于保险和风险缓解。他不投资高波动性股票。购买股票并永远持有，他投资的公司会随着时间的推移稳步增长。

比特币缺乏内在价值本质

机构投资的追求可以推高比特币的价格，但不会改变比特币缺乏内在价值的本质。简单地说，一方面，比特币等加密货币并不是严格意义上的“货币”。目前各国流通的货币主要是信用货币，信用货币的购买力由政府担保。例如，《中国人民银行法》第十五条规定，“中华人民共和国境内的一切公私债务，一律以人民币支付，任何单位和个人不得拒绝接受”。

比特币没有任何机构提供的信用背书，其购买力完全来自所有交易者的共识。也就是说，如果市场上的比特币交易者认为比特币值 100 美元，那么 1 个比特币可以在市场上兑换成 100 美元，也可以作为 100 美元使用。这也是比特币价格波动如此之大的原因。

另一方面，比特币不是功能性商品。比特币的创造者中本聪打算设计一个“电子现金系统”。但作为交易工具，比特币对交易的实时处理能力较弱，单位时间处理规模小，几乎无法用于日常支付。与目前各国开发的数字央行货币相比，比特币在处理交易和转账方面的效率并不高。

识别风险

去除货币和功能属性后，比特币只是一种投资或投机目标，没有内在价值。在价格波动方面，比特币更像是一种有价证券，都是由市场力量驱动的。不同的是，股票、债券等证券通常具有“理论估值”或“合理估值”。尽管证券在大多数时候会被高估或低估，但其价值仍会围绕“理论估值”或“合理估值”波动。

相比之下，没有内在价值的加密货币的价值完全取决于市场的共识。失去共识后比特币一枚多少美元，加密货币的价格将立即被清算。因此，投资者应认清这一风险，谨慎进行投资行为。